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烟台万华:分红大户也面临市场压力

2009/3/9/09:10 来源:中国证券报

    现金分红大户烟台万华(600309行情,爱股)本周公布年报的同时,再次公布了向全体股东每10股派发5元现金红利(含税)的分红方案,共计分配利润总额为8.32亿元。至此,该公司连续三年已经拿出近20亿元进行分红。

    高派送高分红是该公司多年的特点,投资者从中获益匪浅,并获得信心。敢于现金分红也表明公司对后期发展有信心,不过公司今年面临的市场状况仍值得担忧。

    去年化工产品价格都经历了暴涨暴跌,公司主产品MDI主要原料苯胺价格也不例外,从高点15700元/吨跌到最低不到5000元/吨,生产成本出现巨幅波动。加之多项产能集中投产,国内供求格局发生逆转。由于去年总体产品价格下滑,公司销售毛利率为31.28%,比2007年下降9.11个百分点。

    今年看来,化工市场总体需求状况难有重大突破。MDI是市场前景广阔的聚氨酯产品,但国内产能不足,一直大量依赖进口。不过,近年众多MDI项目在国内的投产,将使供应不足问题得到很大缓解。

    2009年,国内和东亚地区MDI的供给都将大幅度增加,日本NPU去年增加20万吨产能;BAYER上海2008年10月新装置开车;上海联恒装置正常运转;烟台万华去年也新增17万吨产能,总体产能从07年的33万吨/年提高到50万吨/年。

    

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